分析：为什么说澳洲铁矿的好日子到头了

提到矿产，对澳大利亚来说没有什么比铁矿更重要了。

尽管今年对稀土的争抢以及对去碳化至关重要的元素占据了中心舞台，但铁矿石仍然是我们最大的收入来源，也是我们最重要的出口产品。

然而，澳大利亚数十年来在这种关键炼钢原料上所拥有的定价影响力现在受到了威胁。

正如中国在从铝到锆等所有金属矿产领域所做的那样，这个国家主导着全球的铁矿石提炼和钢铁制造。但是，铁矿石作为中国最大的单一进口产品，也是其最大的软肋。

几十年来，中国一直不满由于本国巨大的需求、而澳大利亚供应商又寥寥无几，从而在价格上长期受制于人。

虽然巴西帮助中国填补了铁矿石需求的空缺，但澳大利亚的高品位矿石供应一直是其主要的原材料来源，维系着中国的高炉运转和经济增长。

即使在2020年北京方面对澳大利亚商品实行近乎全面的贸易禁令期间，双边关系处于历史最低点时，满载西澳红土的散货船仍源源不断，没受到影响。

即使从龙虾到木材等商品都被拒之门外时，北京方面也从未考虑中断铁矿石的供应。

中国只是无法承担供应中断的后果，因为我们供应了其60%的铁矿石需求。

在中国，汽车这类的出口产业依赖钢铁才能从事生产制造，而中国的国内经济则由基础设施支出驱动。摩天大楼、桥梁、铁路网和公路吞噬了大量的成品金属。

这种情况现在就要出现改变。澳大利亚的定价主导地位受到来自西非几内亚的一个大型新开发铁矿的威胁。这个矿在采矿界往往被称为“皮尔巴拉杀手”（Pilbara Killer，皮尔巴拉是西澳一个矿区的名字），并将在几天内开始出货。

西非的西芒杜（Simandou）矿区历经20多年的筹备，主要由中国资金推动和开发。

这为为中国在全球金属贸易中长达半个世纪的主导权布局补上了最后一块拼图。

皮尔巴拉杀手

这个铁矿的诞生充满了艰辛。

力拓公司（Rio Tinto）于1997年获得西芒杜铁矿的租约，当时有消息称这个矿将在2012年投入运营。

随之而来的是军事政变、企业欺诈、腐败指控和无休止的官司。

然而，比什么问题都严重的一个问题就是物流。西芒杜所处的位置地形崎岖，坐落在与塞拉利昂（Sierra Leone）接壤的山脊高处。要让西芒杜铁矿投产，需要修建超过600公里的铁路线和一个新港口。

这里有两个矿区，相距约100公里。然而，这两个矿的一个共同点就是都有中国的参与。

在这两个矿区中，一个由力拓开发，另一个由新加坡韦立国际（Winning International）集团开发，中国拥有约75%的控制权。

力拓公司15%的股份由中国国有企业中国铝业（Chinalco）持有，而赢联盟（Winning Consortium）的股权结构则与多个中国政府相关利益方紧密相连。

然而，西芒杜铁矿之所以这样引人注目是因为该矿矿石的质量。

澳大利亚的铁矿石品位很高，必和必拓（BHP）的出口品位通常在60%或更高。力拓公司在西澳皮尔巴拉地区的出货品位稍低，福特斯克（Fortescue）的品位最低，约为56%至58%。

几内亚的这个新矿的矿石品位在65%到67%之间，并且拥有超过40亿吨的可采矿石，是世界上规模最大、品位最高的未开发矿床。

这个矿在大约五年内达到满负荷生产时，将占全球总供应量的约7%，在一个已经供过于求的市场中，这是一个巨大的增幅。

这将给全球铁矿石价格带来压力，减少大型矿商的收入，并限制澳大利亚的国民收入。

“西芒杜有望成为全球成本最低、品位最高的一处铁矿石资产，运营成本与澳大利亚皮尔巴拉矿山的运营成本持平或略低，”金融服务公司威尔逊顾问公司（Wilson Advisory）的分析师最近指出。

改变力量的平衡

已经开始展示实力了。

在过去的一个月里，中国有关部门一直在与必和必拓（BHP）就铁矿石价格展开激烈博弈，并开始威胁要抵制这家澳大利亚的矿企。

正是必和必拓在15年前放弃了与中国和日本买家的年度定价谈判，转而采用市场定价。当时，中国正处于钢铁产量大幅增长的困境期，必和必拓占据了上风，这让北京方面方面非常恼火。

现在，掌控局势的力量正在易手。

三年前，中国成立了单一机构——中国矿产资源集团（China Mineral Resources Group），代表钢铁制造商进行谈判。

此时，恰逢中国房地产市场急剧低迷，这场危机至今仍在发酵。

建筑业明显放缓，钢铁生产商被迫以历史最高水平向全球市场抛售过剩产量。这种情况挤压了全球范围内的钢铁价格，并导致了其他国家对钢铁倾销的强烈反弹。

对于禁止必和必拓的铁矿石，目前还没有来自官方的禁令。但是，2020年时也没有任何禁止澳大利亚农产品和煤炭出口产品的公告。

作为出产最高品位铁矿石的矿企，必和必拓的矿石精炼成本更低，因此通常以溢价定价。

然而，溢价时代可能即将结束。中国经济放缓，加上西芒杜的矿石即将到货，分析师预计铁矿石价格将永久性下跌。

绝大多数人认为，未来两年内的铁矿石价格将稳定在每吨约85美元左右。悲观主义者则预测，价格将跌至每吨70美元以下。

根据澳大利亚国库部的估算，铁矿石价格每下跌10美元，短期内将使税收收入减少约四亿澳元，长期来看损失可达13亿澳元。

由于目前价格徘徊在每吨100美元左右，这样幅度的价格下跌将严重抑制澳大利亚偿还债务和实现预算平衡的能力。

好日子到头了 

我们与中国的铁矿石贸易一直非常有利可图，一年的价值偶尔会超过1200亿澳元。

但这个结果并非没有代价。澳大利亚是全球经济多样化程度最低的国家之一。简而言之，我们过于依赖向单一市场出口单一商品。

北京从未羞于利用其市场力量来谋取自身利益，澳大利亚的铁矿石巨头们可能现在才意识到这一点。

正如澳大利亚战略政策研究所（ASPI）的约翰·科因（John Coyne）指出的那样，中国目前控制着29种大宗商品的生产，其中包括22种金属和七种工业矿物，这使其在供需等式的两端都拥有了权力。

商业矿企几乎别无选择，只能把其中许多关键矿物的原料送往中国加工。

“即使在中国没有拥有近乎垄断地位的地方，也可以通过‘买方垄断’（monopsony）来控制市场——这是一种市场状况，特点是存在一个压倒性的、单一的重要客户，”他说。

主导地位带来了权力。

“北京正在以越来越具有胁迫性的方式使用这种市场的力量，”他解释说。

“在2009年至2020年期间，中国对其关键矿物出口的限制增加了九次，比任何其他供应商都要多。中国出于政治原因切断了对日本的供应，并威胁到美国国防承包商的供应链。”

而现在，中国终于即将确保其最大进口商品之一的替代供应，为其全球金属支配布局画上闭环。

尽管人们对中国控制用于关键国防和武器系统的重稀土和永磁体感到焦虑，但这个国家也正在快速增加传统战争工具的储备。

这类装备都离不开钢铁。

编者注：本文原文有一处笔误，将西芒杜矿的可采储量写为超过400万吨。正确数字是超过40亿吨。

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